# 瑞银称AI周期或被低估

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- 首发：2026-11-02 18:32（北京时间），BlockBeats
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## 摘要

瑞银策略师Gerry Fowler称市场低估AI周期持续时间，认为2027年或迎来巨额AI支出的投入回报拐点，部分超大规模云厂商估值倍数已低于20倍，营收仍每年增长10%至20%，存储芯片及ASML等供应商正受益。

## 原文片段

> 瑞银：市场低估AI周期持续时间，2027年或迎投入回报拐点
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> BlockBeats 消息，11 月 2 日，据彭博社报道，瑞银首席欧洲股票策略师兼衍生品负责人 Gerry Fowler 表示，市场低估了 AI 周期的持续时间，AI 交易仍然稳健。他指出，一些超大规模云厂商的估值倍数已低于 20 倍，而营收仍每年增长 10% 至 20%，反映市场预期相当悲观，因此仍有不少投资者愿意重新买入 AI 相关资产。
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> Fowler 认为，巨额 AI 支出可能接近开始产生回报的阶段，2027 年或出现潜在拐点：数据中心交付有望释放积压订单，推动收入逐渐赶上资本开支。他表示，现金并未从市场消失，而是转移至存…

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