# 伯恩斯坦称苹果37倍市盈率不贵

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- 首发：2026-11-12 21:45（北京时间），BlockBeats
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## 摘要

伯恩斯坦研报称，苹果资本开支仅占营收约2%，对AI服务器依赖小，被视为避风港。维持跑赢大盘评级，目标价380美元，其2027财年预期市盈率达37倍。

## 原文片段

> 苹果成AI抛售潮「避风港」，伯恩斯坦称37倍市盈率仍不贵
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> BlockBeats 消息，11 月 12 日，伯恩斯坦发布研报指出，苹果因资本开支低、对 AI 服务器依赖较小，在近期 AI 概念股抛售潮中被市场视为科技股「避风港」。尽管其 2027 财年预期市盈率已升至 37 倍、创历史新高，且相对标普 500 指数的估值倍数达到 2 倍，同样处于历史高位，伯恩斯坦仍维持苹果「跑赢大盘」评级，目标价 380 美元。
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> 伯恩斯坦认为，苹果资本开支仅占营收约 2%，并通过与谷歌合作开发基础模型、推动端侧 AI，降低了对昂贵数据中心和 AI 服务器的依赖，因此不易受到 AI 基建投资放缓的冲击。
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> 研…

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